Fonderna genomgår först ett systematiskt, kvantitativt analyssteg där ett preliminärt betyg räknas ut. Faktorerna som påverkar betyget är avkastning, risk samt avgiftsnivå. Vid beräkning av betyget tar vi särskild hänsyn till nedsiderisken att fonden ska minska i värde.
Den initiala kvantitativa genomgången av fonderna följs av en värdering utifrån kvalitativa faktorer. Det slutgiltiga betyget är en sammanvägning av de kvantitativa och de kvalitativa analyserna.
Den kvalitativa analysen är utformad för att bedöma om en fonds avkastning beror på en tydlig strategi eller om andra faktorer dominerar. En fond med god historisk avkastning och en tydlig strategi för att generera överavkastning jämfört med både marknaden och andra fonder in samma kategori är optimal för att erhålla ett högt betyg. Vi värderar fonder med dessa egenskaper högre än fonder med enbart god avkastning men utan en klar och relevant strategi och även högre än fonder med en god strategi men utan goda resultat
Vår analys jämfört med andra metoder
Vår analys skiljer sig från andra analysmetoder på flera sätt. Framförallt har flertalet andra aktörer inom fondanalys enbart en kvantitativ analys som dessutom sällan tar hänsyn till olika fonders beroende av en specifik förvaltare. En fond med en strategi som bygger på en enskild förvaltares skicklighet påverkas naturligvis i allra högsta grad av ett förvaltarbyte. Söderberg & Partners analyserar därför graden av förvaltarberoende hos olika fonder för att kunna ta hänsyn till denna viktiga faktor då vi betygsätter fonder som genomfört ett byte av ansvarig förvaltare.
Årets fondbolag
För att kunna utse årets fondbolag har vi analyserat hur väl deras fonder presterade under 2011 utifrån Söderberg & Partners tregradiga betygssystem. Betyg sätts varje kvartal och samtliga betyg under 2011 har räknats med i sammanställningen.
Analysprocessen:
1.Val av fonder - Fondanalysen omfattar fonder som är tillgängliga för Söderberg & Partners kunder via Unit Link, Nordnet och PPM
2.Kvantitativ analys - Basen i analysen är en gedigen kvantitativ analys som utgår från avancerad finansiell teori med fokus på nedsiderisken.
3.Kvalitativ analys - Genom möten med förvaltare samt karaktäriseringsformulär skapas en djupare bild av fondernas verksamhet som integreras i analysen
4.Betyg, portföljförslag och top picks - Betygsättningen utförs utifrån en sammanvägning av den kvantitativa och kvalitativa analysen
Track record
Utvärdering av betygsättningen sedan start
För att utvärdera vår egen betygsättning har vi jämfört den genomsnittliga årsavkastningen mellan fonder med grönt, gult och rött betyg sedan slutet av 2008. Vi har även tagit med våra speciellt rekommenderade fonder, så kallade Top Picks, i sammanställningen. Samtliga fonder med grönt betyg hade en genomsnittlig avkastning om 15,4 procent. Motsvarande siffra för gula fonder var 10,1 procent och 10,0 procent var för röda. Avkastningen för våra Top Picks var hela 18,7 procent. Resultatet indikerar att personer som investerar enligt Söderberg & Partners betyg i medeltal erhållit en bättre avkastning än om de valt fonder utan någon systematisk analys. Vår betygsättning av fonder har funnits sedan halvåret 2008.
Ytterligare ett sätt att utvärdera fondanalysen är att titta på de modellportföljer som bygger på analysen och dess betygsättning. I bilen nedan visas genomsnittlig avkastning för dessa portföljer jämfört med index. Söderberg & Partners portföljer har levererat en avkastning som är 21,4 procent högre än index under perioden. Dessutom har risken, mätt som standardavvikelse, varit lägre än för index vilket betyder att även portföljernas riskjusterade avkastning varit betydlig högre än för index.För att utvärdera vår egen betygsättning har vi jämfört den genomsnittliga årsavkastningen mellan fonder med grönt, gult och rött betyg sedan slutet av 2008. Vi har även tagit med våra speciellt rekommenderade fonder, så kallade Top picks, i sammanställningen. Samtliga fonder med grönt betyg hade en genomsnittlig avkastning om 15,4 procent. Motsvarande siffra för gula fonder var 10,1 procent och 10,0 procent för röda. Avkastningen för våra Top picks var hela 18,7 procent. Resultatet indikerar att personer som investerar enligt Söderberg & Partners betyg i medeltal erhållit en bättre avkastning än om de valt fonder utan någon systematisk analys. Vår betygsättning av fonder har funnits sedan andra halvåret 2008. Ytterligare ett sätt att utvärdera fondanalysen är att titta på de modellportföljer som bygger på analysen och dess betygsättning. Söderberg & Partners portföljer har levererat en avkastning som är 21,4 procent högre än index under perioden. Dessutom har risken, mätt som standardavvikelse, varit lägre än för index vilket betyder att även portföljernas riskjusterade avkastning har varit betydligt högre än för index.
