Rebalansering – en bättre strategi än att gå på feeling

Vad betyder rebalansera?

Rebalansering innebär att du återställer din portfölj till din ursprungliga fördelning. I praktiken betyder det att du säljer av en del av det som har gått bra och flyttar pengarna till det som gått sämre, tills du är tillbaka på 50/50.

Det låter kanske trist att sälja sina vinnare – men det är i själva verket ett smart drag. Du tar hem vinst när priset är högt och bygger upp en buffert inför nästa köptillfälle. Du tvingas helt enkelt agera disciplinerat, oavsett vad känslorna säger.

Målfördelning och rebalansering 

Innan du kan rebalansera behöver du bestämma vad din portfölj ska innehålla och i vilka proportioner. Det kallas för din målfördelning. En vanlig utgångspunkt för en nybörjare är att dela upp kapitalet mellan aktier och något stabilare, till exempel en räntefond eller ett sparkonto.

Hur stor andel aktier du ska ha i din målfördelning beror på fyra saker:

•  hur länge du kan låta pengarna ligga
• hur stort ras du klarar av utan att få panik
• hur stort ras du klarar av utan att du får ekonomiska problem
• vad du har för mål med pengarna; är det viktigast att bevara kapitalet eller att få det att växa.

En tumregel är att ju kortare tidshorisont och ju mer orolig du är som person, desto lägre aktieandel. En 30-åring som inte behöver sina pengar på 10-15 år kan ha 100 procent aktier. Någon som sparar till en kontantinsats om tre år bör ha betydligt mindre andel.

Det finns inget rätt svar – det viktiga är att du väljer en fördelning som du faktiskt kan hålla fast vid – även när det gungar.

Vi använder 50/50 som exempel i den här artikeln: hälften i en bred aktieportfölj och hälften i ränteplaceringar.

Rebalansera när portföljen driver iväg 

Marknaden står aldrig stilla. Efter en period med stark börs kan dina aktier ha ökat så mycket i värde att de nu utgör 60 procent av ditt totala kapital – utan att du rört ett finger. Din risk har då ökat rejält, fast att din livssituation kanske inte har förändrats alls. Om börsen plötsligt vänder nedåt kommer du att förlora mer pengar än du från början var bekväm med.

Det är här de flesta nybörjare gör misstaget att bara titta på vinsten och sedan "rida på vågen". Den riskmedvetne investeraren gör tvärtom, den väljer att rebalansera.

Fyll på istället för att sälja

Om du sparar löpande, till exempel en fast summa varje månad, behöver du ofta inte sälja någonting för att rebalansera. Du kan i stället styra dina nya insättningar till den del av portföljen som har blivit underviktad. Har aktierna vuxit och utgör 65 procent i stället för 50? Då lägger du nästa månads sparande i ränteplaceringen tills balansen är återställd.

Det är enklare, billigare och ibland även skattemässigt smidigare. För nybörjare som sparar regelbundet är detta den absolut bästa metoden, men du måste inte vara nybörjare, det är en smart metod för alla investerare.

ISK förenklar rebalansering för sparare i Sverige

Om din portfölj ligger i ett investeringssparkonto (ISK), är rebalansering betydligt enklare än många tror. Med ett ISK betalar du en schablonskatt beräknad på hela kontots värde, oavsett hur mycket du köper och säljer under året. Det innebär att du kan flytta pengar fritt inom kontot utan att utlösa någon extra skatt.

Har du däremot aktier eller fonder i en vanlig depå gäller andra regler: varje försäljning med vinst beskattas med 30 procent i kapitalvinstskatt. Det påverkar inte frågan om du ska rebalansera, men det påverkar hur och när du gör det. Genom att spara i ett ISK-konto, slipper du den komplikationen helt.

När är det dags att rebalansera?

Du behöver inte sitta och övervaka portföljen varje vecka för att hitta rätt tillfälle för rebalansering. Det finns i princip två metoder för att bestämma sig för när det är dags:

1. Det första är att titta till portföljen vid fasta tidpunkter, till exempel en gång per halvår eller en gång om året. Det är enkelt och kräver minimal ansträngning.
2. Det andra är att agera när portföljen har driftat mer än ett visst antal procentenheter från din plan – säg fem till tio procentenheter. Har aktierna växt från 50 till 60 procent är det dags. Det här sättet är mer logiskt men kräver att du håller lite bättre koll.

Väljer du det löpande sparandet och styr dina insättningar rätt, löser det sig ofta av sig själv. Du kan även ta hjälp av en rådgivare som hanterar diversifiering och rebalansering åt dig.

Börskraschen 2022 visade värdet av rebalansering

Under 2022 skakade börsen ordentligt och många aktier föll med 20–30 procent. Samtidigt låg pengar som hade placerats i sparkonton i tryggt förvar. Den som rebalanserade när börsen rasade till botten under 2022 flyttade pengar från det trygga sparkontot och köpte aktier mitt i raset.

När börsen sedan återhämtade sig under påföljande år hade dessa investerare betydligt fler aktier i sin ägo än de som bara lät portföljen vara. De som rebalanserade ”tvingades” nämligen köpa aktier när det var rea, tack vare sin strategi.

Vi agerar mer på känslor än siffror

Det svåraste med att investera är inte att förstå siffrorna, utan att kontrollera sina känslor. När börsen rasar vill vi sälja allt, och när den stiger vill vi köpa mer.

Med rebalansering som strategi, lägger du gissandet och känslorna åt sidan. Det blir en mekanisk handling som säger: "Nu har aktieandelen blivit för hög i förhållande till min målfördelning, dags att sälja lite." Eller: "Nu har aktier blivit billigare, dags att fylla på."

Rebalansering garanterar inte att du alltid köper på botten eller säljer på toppen, en sådan strategi finns inte. Men den ser till att du systematiskt köper mer när det är relativt billigt och säljer av när det är relativt dyrt.

Över tid är det en av de enklaste sakerna du kan göra för att kontrollera risken i din portfölj och öka chanserna till högre avkastning.

Vill du få hjälp med målfördelning och rebalansering?

Då är du varmt välkommen att kontakta oss via formuläret nedan, så återkommer vi till dig.