Veckoanalys | Vecka 32

Stark arbetsmarknad och nya börsrekord i USA

Efter ytterligare en stark arbetsmarknadsrapport från USA vägs riskerna med spridningen av deltavarianten av viruset mot en allt starkare ekonomisk återhämtning. Samtidigt uppvisar bolagen styrka och när årets andra rapportsäsong summeras har cirka 90 procent av de amerikanska bolagen slagit vinstförväntningarna.

Finansiella marknader

När nu bolagsrapporterna för årets andra kvartal presenteras så är det åter så att redan höga förväntningar överträffas och ger förnyat bränsle till aktiemarknaden. 90 procent av bolagen i S&P 500 som hittills har rapporterat har slagit prognoserna, en historiskt mycket hög siffra och analytikerna ligger återigen efter och måste revidera upp sina prognoser. De senaste tidens sjunkande långräntor kombinerat med stark resultatutveckling i bolagen ger stöd åt aktiemarknadens värdering. Däremot är marknaden tveksam över kraften i den pågående ekonomiska återhämtningen nu när smittspridningen ökar i Asien, USA och Europa. Ju längre deltavairanten sprids globalt, desto längre tid kan störningarna i leverantörskedjorna fortsätta. När vi summerar veckan kan vi konstatera att amerikanska börser handlas kring rekordnivåer samtidigt som kinesiska börser fortsätter att påverkas av myndigheternas utspel kring reglering av olika spelbolag. På råvarumarknaden backade både guld och silver efter den starka amerikanska jobbrapporten (mer nedan).

US Earnings Above, In-Line, Below estimates: Q2 2021

Makrostatistik

Den amerikanska jobbsiffran för juli var överraskande stark då 943.000 nya jobb skapades utanför jordbrukssektorn, klart över marknadsförväntningarna på 870.000 personer. Samtidigt föll den amerikanska arbetslösheten med 0,5 procentenheter till 5,4 procent. Analytikerna räknade med en arbetslöshet på 5,7 procent för juli. Som tidigare kommunicerat är arbetsmarknaden avgörande för hur Fed ska se på tajmingen för att börja dra ned på tillgångsköpen som idag ligger på 120 miljarder dollar i månaden. Just nu vägs riskerna med spridningen av deltavarianten av viruset mot en allt starkare arbetsmarknad och ekonomisk återhämtning i USA. Ny månad innebär även att statistik över inköpschefernas humör publiceras. Kinas tjänste-PMI steg till 54,9 i juli, från 50,3 i juni, enligt Caixin/Markit och motsvarande ISM-data i USA steg till 64,1 i juli jämfört med 60,1 i juni och för industrin sjönk siffran till 59,5 jämfört med 60,6 i juni. Noterbart är att leveranstider som ökat av problem i de globala värdekedjorna inte har försämrats under ett antal månader, vilket minskar överhettningsriskerna något när vi blickar framåt.  

USA: Antal sysselsatta
(NFP, miljoner personer)

Ta del av aktuell börsutveckling på världens börser, i lokal valuta och i svenska kronor. Visa tabellen.

Ta del av de senaste utvecklingen på ränte-, valuta och råvarumarknaden. Visa tabellen.

Ta del av vår aktuella marknadssyn i form av vår taktiska allokeringsindikator. Visa indikatorn.

Analytikerna bakom veckoanalysen