Hur används M&A-försäkring som strategiskt verktyg?

20 apr. 2026

Företagsförvärv är komplexa processer där risk, ansvar och förväntningar behöver balanseras mellan köpare och säljare. Små risker kan leda till stora negativa konsekvenser. I värsta fall kan de försena eller äventyra hela affären. I dag används M&A försäkring inte bara som ett skydd mot oväntade händelser, utan även som ett strategiskt verktyg. Vi reder ut M&A-försäkringarnas viktigaste funktioner.

Ken Jemtrén

Specialist på M&A-försäkring

5 vanliga risker vid företags- och fastighetsförvärv

Alla förvärv innebär risk, oavsett storlek på affären. Många av dessa risker identifieras under köparens due diligence-övning, men långt ifrån alla går att eliminera eller prissätta fullt ut i ett överlåtelseavtal.

Ken Jemtrén, expert på M&A-försäkring på Söderberg & Partners, har listat 5 vanliga riskområden:

Felaktigheter i garantier– exempelvis garantier kopplade till årsredovisningen. Trots att dessa oftast är reviderade, så är det här som de största skadorna under M&A-försäkringarna sker.
Skatte- och momsrisker – både identifierade och potentiella. Dessa är ofta kopplade till historiska tolkningar eller pågående processer.
Miljörisker – särskilt vid transaktioner som omfattar fastigheter eller industriell verksamhet.
Regulatoriska och tillståndsrelaterade risker – vilka exempelvis kan vara kopplade till bygglov, detaljplaner eller verksamhetstillstånd.
Kund- och leverantörsavtal – exempelvis kring avtalens giltighet och villkorsefterlevnad.

Ovanstående risker är inte ovanliga och kan vara svåra att fördela på ett balanserat sätt mellan säljare och köpare.

Ansvarsfördelningen är ofta en utmaning i M&A

En av de mest förhandlingskrävande delarna i en transaktion är ansvarsfördelningen. Köparen vill ha ett så brett skydd som möjligt, medan säljaren ofta eftersträvar en snabb affär, ett mer begränsat ansvar och ett definitivt avslut utan låsningar av köpeskillingen.

Utmaningen blir särskilt tydlig när:

säljaren eller ledningen rullar vidare i det nya ägandet
säljaren ska fortsätta arbeta i verksamheten efter tillträdet
tillgång till köpeskillingen är central för säljaren.

I dessa situationer kan krav riktas direkt mot säljaren, vilket kan skapa spänningar och påverka det framtida samarbetet negativt. Samtidigt vill köparen inte behöva stå ensam med risken.

Från skydd till strategi – ett skifte i hur försäkring används

Synen på M&A‑försäkring har förändrats en hel del. I dag används dem inte enbart för att hantera risk, utan för att du ska kunna ta bättre affärsbeslut. Rätt använd, kan M&A‑försäkringar bidra till att:

eliminera behovet av escrow och andra låsningar av säljlikviden
begränsa säljarens ansvar och samtidigt bredda köparens skydd
skapa bättre förutsättningar för ett konstruktivt samarbete efter transaktionen
tydliggöra riskallokeringen
effektivisera förhandlingar kring garantier, ansvarsperioder och ansvarsfördelning
göra transaktionsprocesserna smidigare och mer effektiva med bättre förutsättningar till att få affären i mål.

I praktiken blir försäkringen ofta det verktyg som gör det möjligt att gå från diskussion till beslut. I många affärer är det inte risknivån som avgör om transaktionen blir av – utan om det finns en lösning som gör risken hanterbar för båda parter.

Så kan rätt M&A‑försäkring minska riskerna

M&A‑försäkring har alltså utvecklats till att bli en viktig strategisk verktygslåda, snarare än en enskild försäkringslösning. W&I‑försäkring (Warranty & Indemnity) är fortfarande ett centralt skydd i denna lösning och används för att skydda köparen mot fel i de garantier som har lämnats i överlåtelseavtalet.

Utöver W&I, finns ett flertal andra försäkringar som tillsammans kan skapa ytterligare trygghet i M&A-processen. Ken har listat ytterligare några försäkringar som kan komplettera W&I-skyddet:

Skatteförsäkring – skyddar mot identifierade eller potentiella skatte- och momsrisker.
Miljöförsäkring – skydd för historisk eller okänd förorening, miljöansvar eller saneringsrisker. Särskilt relevant i transaktioner som omfattar fastigheter.
Försäkring för specifika kända risker – det kan handla om risker kopplade till tillstånd och potentiella tvister eller krav från kunder. Det kan även omfatta risker kopplat till avvikelser från bygglov eller detaljplaner.
Surety and decommissioning bonds – ersätter bankgarantier och frigör kapital, vilket är särskilt relevant inom kapitalintensiva sektorer som energi, infrastruktur och viss industri.

Genom att flytta hela eller delar av risken till en kapitalstark försäkringsgivare kan parterna minska behovet av att låsa pengarna genom escrow, förenkla avtalsstrukturen och effektivisera förhandlingarna.

När gör M&A‑försäkring som störst skillnad?

I många transaktioner handlar M&A-försäkring inte bara om risk. Det handlar ofta om att proaktivt skydda kommersiella relationer, frigöra kapital och att skapa bättre förutsättningar för kommande ägar- och generationsskiften. Försäkringen är som mest betydelsefull när:

parterna har olika syn på riskens materialitet, storlek eller sannolikhet
köparen vill ha bredare skydd och längre ansvarsperioder än vad säljaren är villig att lämna
säljaren vill frigöra kapital direkt vid tillträdet
affären riskerar att dra ut på tiden på grund av ansvarsdiskussioner.

Som nämndes ovan, kan M&A‑försäkring göra stor skillnad i situationer där relationen mellan parterna är särskilt viktig efter tillträdet – exempelvis när säljaren eller ledningen fortsätter i verksamheten. I dessa fall kan försäkring bidra till att undvika framtida konflikter och skapa bättre förutsättningar för ett fungerande samarbete.